부동산신문

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부동산거품붕괴 가능성 주식보다 높아

2003년 05월 27일 (화) 00:00:00

윤효정

부동산이 주식에 비해 가격 거품의 붕괴 가능성이 훨씬 높다는 해외 조사결과가 나왔다.
한국은행은 국제통과기금 보고서 자료를 인용, 지난 70년 이후 지금까지 OECD 15개국의 자산가격 추이를 관찰한 결과, 자산가격의 거품이 붕괴된 경험은 주식시장보다 부동산시장에서 빈번하게 발생한 것으로 나타났다고 26일 밝혔다.
주식시장은 24차례의 붐 가운데 4차례만 가격폭락으로 이어져 경험적 확률이 17%에 불과했지만 부동산시장은 20차례의 붐 가운데 절반이 넘는 11차례나 거품 붕괴로 이어져 확률이 55%에 달했다.
부동산시장의 거품 붕괴는 일본, 덴마크, 네덜란드, 영국 등 도시집중화가 심하고 국토 면적이 작은 나라에서 일어났으며, 영토가 넓은 미국의 경우 부동산시장의 버블 붕괴 현장이 없었다고 설명했다.
부동산 등 자산가격의 거품이 붕괴로 이어지면 일본과 같이 은행위기를 불러오는 경우가 많았으며, 자산가격이 붕괴된 이후 국내신용이 악화되는 등 거시경제에 심각한 악영향을 미쳤다고 지적했다.
국제통과기금 보고서는 지난해 많은 국가들이 주가 폭락을 경험하고 미국·영국 등 일부 국가에서 부동산 가격 버블 논쟁이 가열되면서 거품이 붕괴로 이어지는 상황을 막기위해 중앙은행의 새로운 역할에 대한 논의가 활발해졌다고 밝히고있다.